什么是灰度比特币信托 (GBTC)，它是如何运作的？

原文翻译：0x13，节奏BlockBeats

概括：

灰度比特币信托是一种金融工具，允许投资者在持有大量比特币的信托中交易股票。

该基金的股价跟踪比特币的价格，但并不完全相同。

Grayscale 还提供许多其他场内交易产品，其价格与以太坊、比特币现金和莱特币等加密货币的价格保持一致。

什么是灰度比特币信托 (GBTC)？

有一种在股票市场上投资比特币的方法：灰度比特币信托（GBTC）。 它是允许投资者交易持有大量比特币的信托基金股票的几种金融工具之一，每个比特币的价格都接近比特币价格。

截至 2020 年 10 月，灰度比特币信托拥有 65 亿美元的私人投资比特币资产。 美国加密货币投资公司、全球最大的比特币购买者之一灰度于2013年9月推出该信托，其交易代码为“GBTC”。

根据 Bitcointreasuries.org 的数据香港比特币etf怎么购买，Grayscale Bitcoin Trust 持有 456,537 枚比特币，占上市公司持有的 786,059 枚比特币的 58%。

Grayscale Bitcoin Trust 因其快速增长而多次成为头条新闻。 2020 年 6 月 9 日，该信托持有 384,953 枚比特币，四个半月内增加了约 70 枚比特币。 （节奏注，此处原作者计算失误，实际4个半月增持7万左右）

Grayscale 还在 2020 年再次成为头条新闻，发起了一场鼓励投资者投资信托的大规模广告活动。

灰度比特币信托如何运作？

灰度比特币信托的工作原理如下：

Grayscale 邀请富有的私人投资者向该基金质押资金，这些资金将用于购买大量比特币。

Grayscale 随后将该基金在公共证券交易所上市，这意味着任何人都可以交易其股票。

该基金的股价跟踪比特币的价格，但并不完全相同。

该基金的股票可以以比特币实际价格的溢价或折价进行交易。 从历史上看，它们几乎总是以溢价交易。 这对 Grayscale 及其投资者来说是个好消息，他们从溢价中获利，但对其他投资者来说却是个坏消息。

那么为什么投资者应该购买 Grayscale Bitcoin Trust 的股票而不是直接购买比特币呢？ 有几个原因：

首先，投资比特币信托可以让人们获得比特币，而不用担心如何存储比特币、是否会触犯法律以及如何纳税。

如果你要购买比特币，你需要时刻牢记很多事情：你如何存储它？ 你需要付钱给别人来持有你的比特币吗？ 如果您丢失了钥匙或您的比特币钱包被黑了怎么办？ 作为一家向美国证券交易委员会 (SEC) 报告的上市信托公司，Grayscale Bitcoin Trust 让您无需担心这些问题。

其次，公开交易的比特币信托具有各种税收优势。 一些经纪和投资者账户如 IRA 和 Roth IRA 不会给予比特币投资税收优惠，但会给予公开交易的信托投资税收优惠。 Grayscale 的信托公司以税收友好的方式为这些投资者提供比特币敞口。

第三，加密交易非常孤立。 你不能用比特币交易特斯拉和苹果股票（不使用加密股票衍生品平台）。 这切断了加密经济与传统经济之间的联系。 然而，只要你在证券交易所上市比特币，尽管价格非常昂贵且数量有限，传统投资者也可以投资加密经济。

灰度比特币信托是目前几家上市信托基金中最大的信托基金。 截至 2020 年 10 月，竞争对手 ETC Group 的比特币产品市值为 6000 万美元，Wisdom Tree 的比特币产品市值为 3450 万美元。

除了最大的比特币产品外，Grayscale 还提供其他几种场内交易产品。 其以太坊信托是第二大产品香港比特币etf怎么购买，管理着价值 9.28 亿美元的 ETH。 其他产品包括 BCH、ETC、LTC、Stellar Lumens、XRP、Horizen 和 ZCash，以及包括 BTC、ETH、XRP、BCH 和 LTC 在内的数字大盘基金。

Grayscale Trust 未来的成功远没有那么安全。 其竞争对手的股票可能比 Grayscale 的股票更能代表比特币的价格，或者它们可能收取更低的费用。

灰度比特币信托与比特币 ETF

此外，Grayscale 的模型受益于目前市场上没有比特币 ETF 或交易所交易基金这一事实。 使用 Grayscale Bitcoin Trust，您购买的是信托的股票； 使用 ETF，您投资的是直接追踪比特币价格的基金。

比特币 ETF 在美国尚不合法。 美国证券交易委员会以比特币价格可被操纵为由，拒绝了几项比特币ETF申请。 当美国投资者正在等待比特币 ETF（美国证券交易委员会可能永远不会批准）时，比特币信托基金是下一个最好的选择。