那天，卖出了1500万个比特币！

就在过去两周——

原油暴跌！

美股暴跌！

美债暴跌！

黄金暴跌！

...

比特币暴跌！

等等等等——

你不是说比特币独立于传统金融市场吗？ ！ 你为什么要堕落？

吹牛一点，2月中旬比特币达到2020年最高价的时候，我还是很警惕的，特地在小红圈里发了个提醒（一般都是鼓励大家无杠杆买入比特币持有）：

现在不要购买比特币！

在我发消息的那天，比特币创下了2020年的新高10600美元，然后开始一路下跌，从最初的负跌、缓慢下跌，到后来的暴跌、缓慢上涨……

3月10日，由于当日比特币大跌，比特币交易量激增，前十大比特币交易所期货持仓量创新低，贪婪恐惧指数也跌至“恐惧”。 我觉得比特币基本已经到底部了，所以又给大家留言了。

接下来，大家就知道了——

从2月12日开始，在全球金融市场共振的影响下，比特币开始暴跌，从近8000美元一度跌至3600美元，最高跌幅达55%……

好吧，我猜到了开头，但没有猜到结尾......

具体来说，最近一个多月比特币的价格变化如下——图中红色和紫色圆圈是我提醒大家停止购买的价格和我认为已经基本见底的价格。

在这场低迷中，最让人瞠目结舌的莫过于整个比特币网络的交易量数据。 根据coinmarketcap.com的数据，以UTC时间计算——

3月12日，比特币全网交易量达844万枚；

3月13日，比特币全网交易量达1491万枚；

截至3月20日，过去9天，比特币全网总交易量达到7750万笔！

可能有人会怀疑这个数据的真实性，但是火币网的朋友告诉我，从中国时间3月12日到3月13日，仅火币网24小时的交易额就超过2300亿人民币（更多超过300亿美元，按每比特币6000美元的平均价格计算，交易量已达到500万比特币）。

众所周知，比特币总量只有2100万枚，矿工已经挖出了1800万枚。 其中，至少有约1100万枚比特币从未被用于交易，还有400万枚几乎丢失，用于交易的比特币总数只有400万枚……

当然，除了像Coinbase这样的无杠杆现货交易所，大部分交易所的比特币都是杠杆的。 期货合约一般都是20倍杠杆，而“永续合约”大多是100倍杠杆。 .

但是，即使按照持仓人的平均10倍杠杆计算（直接使用全杠杆，价格小幅波动就会平仓），这意味着在过去的一周里，交易所上几乎所有的比特币，无论是被易手 2 次。

有人说中概股换手率太高了。 如果和比特币比起来，好像真的连渣都算不上。

毫无疑问，这是自比特币出现以来的历史最高水平，不仅是历史最高水平，而且比之前的历史最高交易量高出2倍多（见下图统计） .

这不仅仅是高换手率的问题，更是对所有看好比特币杠杆的人的彻底屠杀！

从10600到7300再到3600，尤其是3月12日到3月13日，从8000美元到3600美元的暴跌，确保了所有用杠杆看涨的人（即使你只加倍杠杆），全部爆仓！

现在，你明白这次暴跌有多狠了吧？

为什么比特币会暴涨暴跌？

有人说，是那些领先的比特币交易所联合比特币大投资者各干各的！

那么按照这样的交易量，那些领先的比特币交易所真的是要赚大钱了。 按照0.1%的手续费计算，就是涨跌几十次。 看涨杠杆的人和看跌杠杆的人，所有流通的比特币都会归交易所所有，要知道，手续费是双向的！

不过，我个人认为，2020年初到2020年2月中旬的价格暴涨，然后2月中旬到3月12日的暴跌，可能是受比特币龙头期货交易所和操纵者的影响。接下来的两天应该说已经超出了操盘手的控制范围。

从收益分析来看，交易所并不想一下子平掉客户的仓位，而是希望来回有更深层次的价格震荡，让用户少量平仓。 希望有更多的用户继续加入，每个用户也会不断的加大投入，然后进行更多的交易，以获取更多的手续费，这样一个交易所最好的生存方式。

想一想，你是想养一只不停下金蛋的鹅，还是想杀了这只鹅吃一天的肉？

从3.12到3.13一天暴跌50%，不属于“割韭菜”范畴。 这是一场彻底的屠杀。 所有看涨的客户都已经清仓，死了。 卖空者没有对手。 , 交易所如何收获金蛋？

成交量代表比特币换手的数据，持仓量则代表交易所这只“鹅”有多肥。

下图是Skew.com整理的全球11家最具影响力和规模最大的比特币交易所每日比特币期货持仓数据。

显然，从2020年1月开始，随着比特币价格的持续上涨，各交易所的比特币期货持仓量一直在缓慢增加。 尤其是1月底以来，随着比特币价格的大幅上涨，比特币交易所的持仓量开始快速增加，并在2月14日增至最高峰约53亿美元，这也是比特币期货持仓量历史最高。 有史以来最高峰。

嗯，接下来就是收获的时候了。

于是，从这一天开始，比特币的价格开始下跌，每次下跌一点，然后上涨一点，大幅下跌，再大幅上涨，不断给韭菜们留下希望。 而退出后，比特币期货的持仓量开始逐渐下降的过程，直到3月12日大劫难前夕。

从3.12暴跌至3.13，不仅让比特币价格一夜之间回到了一年前，也让11家主要交易所的比特币期货持仓量回到了Skew.com网站统计的历史最低水平。 在这样的情况下，这些提供杠杆的交易所，在普通的比特币交易者看来，似乎就是操盘手的帮凶——如果这次暴跌是交易所和操盘手共同控制的，那这和练手有什么区别”葵花宝典”？

那么，3.12-3.13暴跌的原因是什么？ 发生了什么？

VeryHash创始人、我们iMoney Academy区块链组组长孔猛在2020大湾区数字经济论坛线上直播峰会上表示：

市场现货杠杆过高；

恐慌导致投机资金抛售，进而导致抵押贷款大规模清算；

减半行情提前套现；

这就是“312-3.13暴跌”的三个主要原因。

孔猛表示，过去六个月进入比特币市场的大部分资金并不像长期囤币的老矿工，将比特币作为长期存储工具或全球避风港资产，但将比特币作为一种传统市场之外的另一种高风险、高流动性、高波动性的风险资产处理方式，使得比特币的价格与金融市场的风险偏好高度相关。

在杠杆增加的背景下，从2月中旬开始，市场上开始出现USDT短缺的现象。 不仅USDT对美元长期保持溢价，而且市场上对杠杆USDT的需求旺盛，导致部分交易所USDT储备不足。 Binance 的 USDT 借贷窗口短暂关闭，这表明该站点的现货杠杆已达到阶段性峰值。

根据多家贷方提供的数据比特币12月12号能卖吗，2月底，行业整体比特币抵押量达到30万，相当于比特币挖矿年产量的一半，减半行情已经提前兑现。

有人问，这些人抵押比特币干什么？

绝大多数抵押比特币的人，都是利用抵押比特币获得的资金进入比特币挖矿行业，用币生币。 对于很多人来说，比特币挖矿是 2019 年下半年以来唯一的一门生意。好生意……

“一台比特币矿机每天能赚多少钱？”

据相关报道，这些抵押品大多以每币7000美元作为比特币的底价进行质押，质押率在70%左右。 唯一的自救措施就是赶紧去交易所开期货做空单，做空比特币……

3月12日，当国际资本市场传来美股指数期货暴跌的消息后，比特币作为流动性如此好的市场受到恐慌情绪的影响，市场上的部分投机性抛售第一的。 当比特币价格跌破7000美元时，引发了下一次价格雪崩……

据孔猛介绍比特币12月12号能卖吗，以比特币近十个月低点6400美元计算，65%质押率贷款的清算线在4000美元以上，而此次比特币市场最低价一度跌至3600美元。 这意味着，如果不及时补充抵押品，或者使用看跌期权进行对冲，过去十个月累计超十亿美元的比特币抵押借贷市场将被清算，整体崩盘.

现货杠杆过高。 其实我说的是期货持仓量达到了历史最高水平，比特币矿业金融化和杠杆化带来的高质押率，加上比特币良好的流动性，使得比特币成为了与美股高度相关的“风险资产”。

在美股暴跌的恐慌情绪带动下，比特币价格在3.12-3.13出现雪崩，就是这样一个过程。

孔猛发表了一段很有意思的评论，大家可以自己理解：

这是比特币历史上的第一次“去杠杆”。 因为比特币的自由性，这个市场没有任何保护措施，没有熔断机制，下跌可以一步到位。 国家去杠杆需要两年时间，而比特币去杠杆只需要两天时间。